Одним из последствий резкого взлета ИИ-технологий стали новые требования к «железу». Большинство языковых моделей обучаются на графических процессорах, что обеспечивает растущий спрос на энергоемкую инфраструктуру. О том, как предприниматели могут воспользоваться открывшимися возможностями, рассказывает на примере компании CoreWeave партнер Capital Lab Евгений Шатов
Многие известные технологические компании начинали свою деятельность буквально в гараже одного из учредителей. Считается, что время подобных стартапов прошло, но, возможно, не совсем.
Компания CoreWeave была основана в 2017 году под первоначальным названием Atlantic Crypto тремя сотрудниками хедж-фонда: Майклом Интратором, Брайаном Вентуро и Браннином Макби. Ни один из них не имел опыта работы в сфере облачных услуг: все трое занимались торговлей фьючерсами на энергоносители. В 2016 году они приобрели свою первую видеокарту, чтобы поэкспериментировать с майнингом. В то время цены на криптовалюты стремительно росли, и будущие сооснователи поняли, что видеокарта может окупить себя путем майнинга цифровой валюты всего за несколько дней. В 2017 году они закрыли свой хедж-фонд и основали компанию Atlantic Crypto. Первый офис располагался в гараже деда Брайана Вентуро в Нью-Джерси.
В 2018-м случилось первое серьезное сокращение криптовалютного рынка после бума 2016-2017 годов — стоимость эфириума, который и добывала Atlantic Crypto, упала в 10 раз. Вскоре компания решила диверсифицировать бизнес: она начала скупать подешевевшие графические процессоры у оказавшихся на мели майнеров, чтобы потом предложить специализированный облачный сервис компаниям, нуждающимся в мощных чипах. Например, студиям визуальных эффектов и стартапам в сфере искусственного интеллекта и машинного обучения. Это было верным решением: за первые три месяца 2021 года облачный бизнес вырос на 271%. Увидев большие перспективы в этом направлении, компания полностью сосредоточилась на облачных услугах и сменила название на CoreWeave.
Эра ИИ
В конце 2022 года выход на рынок языковой модели ChatGPT вызвал настоящий взрыв интереса к искусственному интеллекту. У CoreWeave уже тогда было три собственных центра обработки данных (ЦОД), оснащенных серверами с графическими процессорами. Как раз летом 2022-го компания приобрела партию новейших ускорителей Nvidia H100 на $100 млн; благодаря хорошо налаженным связям с Nvidia удалось закупать новые процессоры в условиях их дефицита на рынке. Среди клиентов CoreWeave появились такие гиганты, как Microsoft. В 2023 году компания продолжила закупать новые чипы для расширения ЦОД благодаря значительному росту доходов от своего бизнеса.
В апреле 2023 года Nvidia инвестировала $100 млн в CoreWeave, а месяцем позже компания была оценена уже в $2 млрд. В августе того же года она взяла кредит на $2,3 млрд, используя в качестве обеспечения графические процессоры Nvidia H100 —это стало первым подобным случаем на рынке. Привлеченные средства помогли бурному развитию бизнеса: в мае 2024-го оценка CoreWeave достигла $19 млрд. В октябре компания взяла кредит на $650 млн при участии таких крупных американских банков, как Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley. Примерно в то же время CoreWeave объявила о планах инвестировать около $1 млрд в строительство ЦОД в Великобритании.
Конец 2024 года получился весьма насыщенным. В ноябре CoreWeave стала одним из первых поставщиков облачных услуг, получивших передовые ИИ-ускорители Nvidia на базе новой архитектуры Blackwell, за которыми выстроилась настоящая очередь. И в том же месяце появились первые сведения о планах по первичному размещению акций.
IPO и новые контракты
IPO CoreWeave состоялось в марте 2025-го: благодаря размещению акций на бирже Nasdaq было привлечено $1,5 млрд. Правда, предварительные ожидания были выше и доходили до $4 млрд — сказалась рыночная турбулентность первых месяцев новой администрации Дональда Трампа. Тем не менее, по данным Dealogic, получился крупнейший листинг, связанный с технологиями искусственного интеллекта, компанию оценили в $27 млрд. А накануне IPO CoreWeave подписала пятилетний контракт на облачные вычисления с OpenAI стоимостью $12 млрд. Со своей стороны, OpenAI получил долю в CoreWeave, которая выпустила для нового партнера акции на $350 млн посредством частного размещения во время IPO.
Наконец, в июле состоялось самое крупное приобретение в пока еще короткой истории компании: за $9 млрд был куплен оператор IT-инфраструктуры Core Scientific. Сделка была оформлена в формате all-stock, то есть без использования наличных средств, только за счет акций. Компании в прошлом году заключили долгосрочный договор по аренде мощностей для ЦОД, так что благодаря покупке CoreWeave к тому же сэкономит $10 млрд — это будущие обязательства по аренде перед Core Scientific. Кроме того, сделка расширит доступ CoreWeave к электроэнергии и недвижимости: компания получит в собственность 1,3 гВт общей мощности в ЦОД Core Scientific в США.
Forbes.Идеи для бизнеса Канал о стартапах, новых идеях и малом бизнесе Подписаться
Положение на рынке
В 2024 году объем мирового рынка облачной инфраструктуры оценивался в $753 млрд, и при среднегодовых темпах роста в 21,2% он достигнет $5,15 трлн к 2034 году. Спрос на вычислительные мощности для работы генеративных систем ИИ растет лавинообразно, и облачные технологии становятся более доступным вариантом, чем строительство собственных ЦОД. Google, Amazon и Microsoft только за три месяца 2023 года потратили на облачные вычисления $42 млрд. Практически все большие языковые модели обучаются на графических процессорах и специальных ИИ-ускорителях, поэтому и спрос на услуги компании CoreWeave растет вместе с рынком ИИ.
С другой стороны, CoreWeave сильно зависит от крупных технологических компаний, в основном от Nvidia, Microsoft и OpenAI. В 2024 году больше 75% выручки компании поступило от двух крупнейших клиентов, одним из которых как раз и был разработчик Windows. А Nvidia, являясь одним из крупнейших акционеров компании, предоставляет ей самое современное железо.
По данным отчета за I квартал 2025 года, выручка CoreWeave выросла по сравнению с тем же периодом 2024 года на 420%, достигнув $982 млн. Операционная прибыль выросла на 550%, до $163 млн. В активе у CoreWeave было 33 ЦОД — большая часть в США и еще несколько в Европе, потребляющих 420 МВт энергии, при этом законтрактованный объем мощностей достиг 1,6 ГВт — это еще до сделки с Core Scientific. Рыночная капитализация компании находится в районе $64 млрд, хотя на пике стоимости акций она превышала $75 млрд. Основными конкурентами CoreWeave на рынке аренды GPU-мощностей являются компании Lambda Labs, Together AI, Paperspace — все они уступают ей по обороту и мощностям. Но инвесторам стоит помнить, что в некоторой степени компания конкурирует и с поставляющими облачные услуги подразделениями IT-гигантов: Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Cloud Platform. В будущем они могут взять в аренду дополнительные энергомощности, заточенные под ИИ, и расширить портфель предоставляемых облачных сервисов.
Мнение редакции может не совпадать с точкой зрения автора
Источник: www.forbes.ru
